AS Resesi? Dunia?

By | August 3, 2015

Judul “AS Resesi yang Segera – menjatuhkan properti selama lima bulan, inti Mengurangi belanja modal” setelah “Lupakan resesi: Menurut Caterpillar Ada depresi global penuh,” mendorong saya untuk memeriksa apakah aku merindukan sesuatu.

kesenjangan jatuh tempo

Hal pertama yang saya ingin memeriksa yield spread adalah, dalam kasus ini, difusi 10 tahun 3 bulan.

lebar

Gambar 1: Sepuluh tahun 3 bulan jatuh tempo menyebar dari 2015/07/27 (bar biru), menonton Cina distribusi Lima tahun jangka 3 bulan. Euro biaya tahunan 10 berlaku untuk Jerman. Sumber: Economist diakses 2015/07/27 dan perhitungan sendiri

Menariknya, penyebaran AS lebih tinggi , seperti di bulan April, ketika saya terakhir Ulasan menyebar. , Menunjukkan bahwa perlambatan AS tampaknya tidak akan terjadi. Tentu saja tidak ada jaminan bahwa memegang kedua nol tarif singkat, pelonggaran kuantitatif dan (periode yang lebih lama) pembelian bank treasury-bill sentral asing, korelasi tradisional antara spread dan pertumbuhan (dan bust). Satu-satunya negara lain dengan gap negatif adalah Brasil.

Sejak tingkat suku bunga jangka pendek juga penting dalam memprediksi resesi, seperti di baru-baru ini diterbitkan Chinn dan Kucko (2015) (Tabel 6) Saya juga melaporkan jangka pendek dan jangka panjang efek mendasari suku bunga 2

lebar

Gambar 2: tingkat bunga tiga bulan ‘ (bar biru) dan suku bunga untuk 10 tahun (bar merah), pada 2015/07/27 (biru bar). Pengamatan jangka panjang Cina adalah tingkat bunga selama lima tahun. Euro biaya tahunan 10 berlaku untuk Jerman. Sumber: Economist diakses 2015/07/27 dan perhitungan sendiri

Jadi sementara perbedaan masih positif di sebagian besar negara, dan khususnya suku bunga jangka pendek di Australia, India dan . Brazil.

Sekarang mempersempit spread menunjukkan pertumbuhan umumnya lebih lambat dari enam sampai 12 bulan, setidaknya dalam konteks Amerika, bisa jadi bahwa spread telah dilaporkan resesi dekat. Saya tidak berpikir off-tangan, penyimpangan ini dari enam sampai 12 bulan, tapi aku memahami perbedaan di posisi bulan April, sekitar tiga bulan setengah. Gambar 3 menunjukkan grafik yang sesuai.

lebar

Gambar 3: Sepuluh tahun 3 bulan jatuh tempo menyebar dari 2015/04/15 (bar biru), menonton Cina distribusi Lima tahun jangka 3 bulan. Euro biaya tahunan 10 berlaku untuk Jerman. Sumber: Economist diakses 15/04/2015 dan perhitungan sendiri

Pada saat ini, Cina, Australia, India dan Brasil semua inversi dicatat, meskipun saya Saya menekankan pada waktu itu, ada beberapa. bukti statistik yang saya tahu untuk daya prediksi dari ekspresi yang digunakan di negara-negara tersebut. Seperti berdiri, slowdowns – tetapi tidak harus resesi – menunjukkan di Cina dan Brazil

Yang menarik, bukan membalikkan kurva yield di Kanada, pada bulan April (seperti yang ditunjukkan Gambar 3) atau sebelumnya. Namun demikian, negara telah mencatat seperempat dari pertumbuhan negatif (-0.6% Saar di Q1). Inversi Hampir adalah + 0,75% pada bulan Januari 2015. Tapi kemudian, di Chinn dan Kucko (Tabel 3), tidak ada bukti bahwa distribusi proyeksi pertumbuhan Kanada untuk ditemukan pada tahun 1998 hingga 2013.

Indikator untuk Amerika Serikat

Pada titik ini, saya pikir hal ini berguna untuk memeriksa data. 4 menunjukkan lima Komite Kencan NBER dibahas indikator ekonomi utama untuk identifikasi tinggi dan rendah: non-farm payroll kerja, produksi industri, pendapatan parutan keju transfer ($ Ch.09), yang manufaktur dan perdagangan penjualan ($ Ch.09) dan PDB bulanan oleh Macroeconomic Advisers (Ch.09 $). Saya menormalkan akhir 2014, sebagai puncak dari produksi industri.

lebar

Gambar 4: upah kerja non-pertanian (biru), produksi industri (merah ), caramelize pendapatan eiskremtruhen- Transfer (Ch.09 $) (hijau), manufaktur dan penjualan komersial (Ch.09 $) (hitam) dan PDB bulanan oleh Macroeconomic Advisers (Ch.09 $) (orange) semua musiman disesuaikan, di koran 2014M12 = 0 dinormalisasi. Sumber:. BLS, Federal Reserve Board, BEA, sensus / FRED, Macroeconomic Advisers, dan perhitungan sendiri

Sementara produksi industri naik 0,7% (istilah log) di bawah puncak seri lain seperti data yang tercatat terakhir terus meningkat. Sejak pengamatan berikutnya akan direvisi (yang mengapa bulan NBER BCDC untuk mengambil keputusan ditahan), kita tidak ingin “menarik sebuah Lazear” atau (Tuhan melarang) “menggambar Luskin” dan mengatakan “tidak resesi segera “Tapi untuk saat ini, pertumbuhan -. meskipun lambat -. tampaknya hasil yang paling mungkin bagi AS

, untuk selera saya, adalah perlambatan dalam produksi industri (dan produksi) perhatian, dan diberikan kekuatan gigih dolar, salah satu tidak ingin terlalu puas. Diimplementasikan sejak politik dolar untuk menghargai lanjut, mereka harus menjaga.

Dunia

volume perdagangan dunia di Apakah – mengambil sedikit saus, dan beberapa mengambil itu berarti perlambatan global Will. itu berarti resesi? Jawaban atas pertanyaan ini tergantung pada struktur (misalnya pendalaman kurang spesialisasi vertikal) atau siklis pada tingkat perlambatan dalam perdagangan di bangun dari resesi keuangan global. Ada perdebatan di pasal 1-3 dalam buku ini VoxEU.

Juli World Economic Outlook pembaruan tidak memprediksi resesi global, tetapi menekankan perlambatan di beberapa daerah (2015 pertumbuhan yang diharapkan dari T4 / T4 di Amerika Latin / Karibia – 0,1%, sementara Rusia direncanakan untuk 4,8%. China diperkirakan 6,8% pada 2014, melawan 7,3%.

Yang sedang berkata. Ini adalah sebuah pertanyaan terbuka bagaimana pertumbuhan Asia akan tahan terhadap perlambatan lebih dari yang diperkirakan dalam pertumbuhan dan prospek resesi global sangat tergantung sebagai resesi global didefinisikan -. perlambatan signifikan atau penurunan aktual dalam produksi dunia

Download vidio Bokep Indo Kode

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *